１．REIT全体市況
12月の東証REIT指数（配当なし）は、前月比+3.28%の上昇。米国の利上げ観測から円安が進行し、月初より大幅上昇したTOPIXとは対照的に、東証REIT指数は、米国の利上げに伴う国内長期金利の上昇側面を懸念し、中旬まで上値の重い展開であった。しかし、日銀が国債購入額を増額することで長期金利の上昇を抑制する姿勢を示すと、20日は前日比+20.98ポイントの大幅上昇。その後も月末に掛けて6営業日連続上昇し、年末は一時1,868.48ポイントと8月1日以来5ヶ月ぶりに高値を付け、REIT全体の時価総額は5月以来7ヶ月半ぶりに12兆円を突破した。
12月における日銀の買入額は計52億円。年間の買入額は計887億円となり、買入れ枠900億円をほぼ消化した。
個別銘柄の動きでは、投資法人みらいが16日に上場した。初値は176,000円とIPO発行価格183,000円を3.8％下回った。これで2016年に新規上場した7銘柄のうち、ラサールロジポート投資法人と三井不動産ロジスティクスパーク投資法人を除く5銘柄が公募割れとなった。
既存銘柄では、日本プロロジスパーク投資法人が、公募増資を行った。物件取得額306億円に対し、調達額138億円と比較的小さい規模の増資となったため、有利子負債比率が前期末38.5％から39.1％へ僅かに上昇する。しかし資産規模4,778億円と物流施設系銘柄としては最大規模である安定性や、優先交渉権取得に加えスポンサーの開発計画も続く点から、今後の外部成長にも不安要素がない。但し、関西圏の投資比率が他の物流施設系銘柄よりも高いため、2017年の関西圏の大量供給によるポートフォリオへの影響に注視したい。
インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人が晴海トリトンオフィスタワーZを売却することを発表した。Y棟に入居する住友商事の移転計画に先立ち、関連会社の退去リスクを事前に回避するとともに、売却益783百円を確保する。併せてマルチテナントの錦糸町プライムタワーを取得することによって、資産規模を拡大しながら、テナント分散も図る等、ポートフォリオが強固なものとなる。更に投資主総会の承認を前提にオフィスビル特化型から総合型へ転換する。不動産取得環境が厳しいなかで、オフィスビル以外に間口を広くすることによって資産規模拡大とポートフォリオの安定性を狙う。特にスポンサーが運用ノウハウを持つ都市型商業施設に積極的な姿勢を示していることから、賃料上昇等の内部成長が期待できる一方、収益の変動が大きくなる側面が指摘できよう。
＜市況データ＞
|
|
2016年12月末現在 |
（前月末比） |
|
東証REIT指数（配当なし） |
1,855.83 |
+58.94 |
|
東証REIT指数（配当込み） |
3,422.06 |
+123.41 |
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時価総額合計 |
12兆1,233億円 |
+4,961億円 |
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平均分配金利回り（時価総額による加重平均） |
3.53% |
-0.09 |
＜東証REIT指数と予想分配金利回りの推移＞ （グラフは2015年1月～2016年12月の24ヶ月間） 
2．個別銘柄データ
| 2016年12月末現在 | ||||||
| 証券 コード |
投資法人名 | 投資口価格 （円） |
騰落率 （1ヶ月） |
予想分配金 利回り |
時価総額 （百万円） |
時価総額 |
| 8951 | 日本ビルファンド投資法人 | 647,000 | 1.57% | 2.67% | 913,564 | 7.54% |
| 8952 | ジャパンリアルエステイト投資法人 | 637,000 | 2.91% | 2.69% | 834,030 | 6.88% |
| 8953 | 日本リテールファンド投資法人 | 236,600 | 1.89% | 3.59% | 603,850 | 4.98% |
| 8954 | オリックス不動産投資法人 | 184,500 | 6.59% | 3.24% | 465,793 | 3.84% |
| 8955 | 日本プライムリアルティ投資法人 | 460,500 | -0.97% | 3.05% | 402,017 | 3.32% |
| 8956 | プレミア投資法人 | 138,200 | 2.29% | 3.55% | 182,009 | 1.50% |
| 8957 | 東急リアル・エステート投資法人 | 148,100 | 4.44% | 3.55% | 144,783 | 1.19% |
| 8958 | グローバル・ワン不動産投資法人 | 438,000 | 3.18% | 3.35% | 84,884 | 0.70% |
| 8960 | ユナイテッド・アーバン投資法人 | 177,900 | 2.01% | 3.56% | 541,354 | 4.47% |
| 8961 | 森トラスト総合リート投資法人 | 184,400 | 7.08% | 3.90% | 243,408 | 2.01% |
| 8963 | インヴィンシブル投資法人 | 52,700 | -7.54% | 5.11% | 193,716 | 1.60% |
| 8964 | フロンティア不動産投資法人 | 499,500 | -1.87% | 3.86% | 247,752 | 2.04% |
| 8966 | 平和不動産リート投資法人 | 83,700 | 6.62% | 4.43% | 84,943 | 0.70% |
| 8967 | 日本ロジスティクスファンド投資法人 | 246,400 | 9.41% | 3.30% | 216,832 | 1.79% |
| 8968 | 福岡リート投資法人 | 184,800 | 1.15% | 3.57% | 138,046 | 1.14% |
| 8972 | ケネディクス・オフィス投資法人 | 672,000 | 10.16% | 3.42% | 272,083 | 2.24% |
| 8973 | 積水ハウス・SI レジデンシャル投資法人 | 129,900 | 6.65% | 3.35% | 143,606 | 1.18% |
| 8975 | いちごオフィスリート投資法人 | 76,000 | -1.55% | 5.04% | 116,454 | 0.96% |
| 8976 | 大和証券オフィス投資法人 | 590,000 | 1.90% | 3.58% | 293,743 | 2.42% |
| 8977 | 阪急リート投資法人 | 146,100 | -2.08% | 3.59% | 87,295 | 0.72% |
| 8979 | スターツプロシード投資法人 | 151,100 | 0.27% | 5.53% | 38,799 | 0.32% |
| 8984 | 大和ハウスリート投資法人 | 295,600 | 3.83% | 3.19% | 449,099 | 3.70% |
| 8985 | ジャパン・ホテル・リート投資法人 | 78,600 | -1.26% | 4.27% | 295,686 | 2.44% |
| 8986 | 日本賃貸住宅投資法人 | 78,400 | -4.39% | 4.52% | 128,581 | 1.06% |
| 8987 | ジャパンエクセレント投資法人 | 148,300 | 4.00% | 3.50% | 193,635 | 1.60% |
| 3226 | 日本アコモデーションファンド投資法人 | 511,000 | 8.26% | 3.23% | 247,591 | 2.04% |
| 3227 | MCUBS MidCity投資法人 | 337,000 | -1.61% | 4.41% | 89,650 | 0.74% |
| 3234 | 森ヒルズリート投資法人 | 157,900 | 4.43% | 3.29% | 276,426 | 2.28% |
| 3249 | 産業ファンド投資法人 | 557,000 | 5.29% | 3.45% | 196,378 | 1.62% |
| 3269 | アドバンス・レジデンス投資法人 | 309,000 | 7.22% | 3.18% | 417,150 | 3.44% |
| 3278 | ケネディクス・レジデンシャル投資法人 | 316,500 | 5.57% | 4.06% | 110,487 | 0.91% |
| 3279 | アクティビア・プロパティーズ投資法人 | 551,000 | 9.54% | 3.32% | 366,533 | 3.02% |
| 3281 | ＧＬＰ投資法人 | 134,600 | 4.91% | 3.66% | 384,024 | 3.17% |
| 3282 | コンフォリア・レジデンシャル投資法人 | 262,500 | 6.84% | 3.44% | 134,795 | 1.11% |
| 3283 | 日本プロロジスリート投資法人 | 238,900 | 0.84% | 3.48% | 454,694 | 3.75% |
| 3287 | 星野リゾート・リート投資法人 | 610,000 | 1.16% | 3.80% | 99,744 | 0.82% |
| 3290 | ＳＩＡ不動産投資法人 | 396,000 | 4.49% | 5.58% | 37,481 | 0.31% |
| 3292 | イオンリート投資法人 | 127,900 | 4.15% | 4.45% | 167,481 | 1.38% |
| 3295 | ヒューリックリート投資法人 | 196,100 | 5.49% | 3.25% | 204,925 | 1.69% |
| 3296 | 日本リート投資法人 | 285,000 | 4.28% | 5.20% | 111,652 | 0.92% |
| 3298 | インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人 | 96,400 | 9.92% | 7.31% | 78,619 | 0.65% |
| 3308 | 日本ヘルスケア投資法人 | 177,200 | -1.56% | 4.63% | 13,225 | 0.11% |
| 3451 | トーセイ・リート投資法人 | 107,700 | -0.37% | 6.10% | 19,731 | 0.16% |
| 3309 | 積水ハウス・リート投資法人 | 150,100 | 5.26% | 3.48% | 134,189 | 1.11% |
| 3453 | ケネディクス商業リート投資法人 | 266,400 | 3.46% | 4.46% | 112,541 | 0.93% |
| 3455 | ヘルスケア＆メディカル投資法人 | 104,800 | -2.87% | 4.46% | 12,628 | 0.10% |
| 3459 | サムティ・レジデンシャル投資法人 | 86,700 | 2.85% | 6.03% | 24,536 | 0.20% |
| 3460 | ジャパン・シニアリビング投資法人 | 141,200 | -3.42% | 4.96% | 11,967 | 0.10% |
| 3462 | 野村不動産マスターファンド投資法人 | 176,800 | 3.70% | 3.29% | 739,577 | 6.10% |
| 3463 | いちごホテルリート投資法人 | 128,900 | 3.29% | 4.46% | 33,203 | 0.27% |
| 3466 | ラサールロジポート投資法人 | 110,700 | 0.00% | 4.29% | 121,770 | 1.00% |
| 3468 | スターアジア不動産投資法人 | 97,600 | 7.73% | 6.32% | 33,643 | 0.28% |
| 3470 | マリモ地方創生リート投資法人 | 80,900 | 3.19% | 4.75% | 7,359 | 0.06% |
| 3471 | 三井不動産ロジスティクスパーク投資法人 | 333,000 | 8.65% | 3.00% | 74,592 | 0.62% |
| 3472 | 大江戸温泉リート投資法人 | 80,800 | 1.76% | 6.02% | 14,237 | 0.12% |
| 3473 | さくら総合リート投資法人 | 78,800 | 2.74% | 5.18% | 26,240 | 0.22% |
| 3476 | 投資法人みらい | 171,200 | - | 5.51% | 50,290 | 0.41% |
予想利回り算出方法：年換算予想分配金（当期予想分配金＋次期予想分配金）／投資口価格
但し、 決算期が年1回の銘柄： 年換算予想分配金（当期予想分配金）／投資口価格
※予想分配金が未発表の場合、直近期の予想分配金を使用する
※実質運用日数が変則期間の場合、年換算に修正する
※GLP投資法人（3281）、日本プロロジスリート投資法人（3283）、日本ヘルスケア投資法人（3308）、サムティ・レジデンシャル投資法人（3459）、ケネディクス商業リート投資法人（3453）、野村不動産マスターファンド投資法人（3462）、ラサールロジポート投資法人（3466）、マリモ地方創生リート投資法人（3470）、三井不動産ロジスティクスパーク投資法人（3471）は、利益超過分配金を分配金に含めて算出する
※2013年11月以前のバックナンバー（PDF）はこちら
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| 1 | 新宿三井ビルディング | 1,700億円 |
|---|---|---|
| 2 | 飯田橋グラン・ブルーム | 1,389億円 |
| 3 | 六本木ヒルズ森タワー | 1,154億円 |
| 4 | 汐留ビルディング | 1,069億円 |
| 5 | 東京汐留ビルディング | 825億円 |
| 1 | ヘルスケア＆メディカル | +2.50% |
|---|---|---|
| 2 | マリモ | +2.19% |
| 3 | インヴィンシブル | +2.13% |
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