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J-REIT市況月次レポート 2014年6月

1.REIT全体市況

6月の東証REIT指数(配当なし)は、前月比+33.25ポイントの上昇。TOPIXが前月比+61.1ポイントとこれまでの出遅れを取り戻す上昇を示したのに対し、東証REIT指数は前月より安定した推移となった。4月後半より7週連続上昇した過熱感の反動から月初は調整して始まったが、その後米国の早期利上げ懸念が後退したこと等を背景にリスクマネーが回帰。株式相場の上昇とともに6営業日連続上昇により、20日終値は1,617.07と、2013年4月以来1年2ヶ月ぶりの高値を付けた。これにより20日の平均分配金利回りは3.43%の低水準となった。銘柄別に見ると、ホテル特化銘柄である、ジャパン・ホテル・リート投資法人と星野リゾート・リート投資法人の投資口価格がともに前月比+10%超と、他のセクターと比較して大幅上昇した。ホテルの景気感応度の高さから、収益増加期待を反映した動きとみられる。5日上場したインベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人はIPO発行価格103,000円に対し、初値が108,900円と5.7%上回ったが、7月に入り大型テナント退去を受け、発行価格を下回る水準まで低下した。
個別銘柄の運用動向では、大和証券オフィス投資法人とインヴィンシブル投資法人が公募増資を発表した。投資口価格が1口当たり出資額の水準まで上昇したことで、大和証券オフィスは7年ぶり、インヴィンシブルは8年ぶりとともにリーマンショック後初めてかつ200億円超の大型増資となった。インヴィンシブルは前月に引き続きスポンサーを活用してビジネスホテル18棟を取得。これにより住居とホテルを中心としたポートフォリオに変更する。大和証券オフィスは中規模のオフィスビルを中心としたポートフォリオから、100億円規模の大型オフィスビルへシフトするとともに、ポートフォリオ全体の35%を占める新宿マインズタワーの割合を低下させ、ポートフォリオのバランスを調整する方向。
個別銘柄の決算動向によれば、オフィスビルの賃料ギャップやフリーレントが縮小傾向にあるとはいえ、テナント退去に伴う収益のマイナスの影響は継続しており、Sクラスビルを除けば賃料反転から内部成長には未だ時間を要すると見られる。特に物件数が少なくテナント分散が効かないオフィスビル銘柄において収益安定性の低い点がリスクと考えられる。

<市況データ>

 

2014年6月末現在

(前月末比)

東証REIT指数(配当なし)

1,598.27

+33.25

東証REIT指数(配当込み)

2,710.90

+65.63

時価総額合計

8兆4,700億円

+2,488億円

平均分配金利回り(時価総額による加重平均)

3.47%

-0.06%

<東証REIT指数と予想分配金利回りの推移>  (グラフは2012年7月~2014年6月の24ヶ月間) 

2.個別銘柄データ

2014年6月末現在

 

証券
コード

投資法人名

投資口価格
(円)

騰落率
(1ヶ月)

予想配当
利回り

時価総額
(百万円)

時価総額シェア

 
 

8951

日本ビルファンド投資法人

592,000

-0.7%

2.62%

835,904

9.9%

 

8952

ジャパンリアルエステイト投資法人

590,000

-0.8%

2.58%

738,403

8.7%

 

8953

日本リテールファンド投資法人

227,800

1.7%

3.62%

525,808

6.2%

 

8954

オリックス不動産投資法人

142,000

4.5%

3.52%

279,197

3.3%

 

8955

日本プライムリアルティ投資法人

363,500

-0.5%

3.36%

299,888

3.5%

 

8956

プレミア投資法人

403,000

1.5%

4.81%

88,136

1.0%

 

8957

東急リアル・エステート投資法人

141,300

1.7%

3.54%

138,135

1.6%

 

8958

グローバル・ワン不動産投資法人

298,400

-3.1%

3.49%

57,830

0.7%

 

8959

野村不動産オフィスファンド投資法人

478,500

0.8%

4.35%

178,267

2.1%

 

8960

ユナイテッド・アーバン投資法人

163,500

0.4%

3.48%

408,780

4.8%

 

8961

森トラスト総合リート投資法人

170,900

6.3%

4.07%

225,588

2.7%

 

8963

インヴィンシブル投資法人

24,240

10.0%

4.74%

38,134

0.5%

 

8964

フロンティア不動産投資法人

551,000

-0.2%

3.50%

273,296

3.2%

 

8966

平和不動産リート投資法人

87,100

5.2%

3.83%

76,774

0.9%

 

8967

日本ロジスティクスファンド投資法人

240,300

5.7%

3.10%

199,449

2.4%

 

8968

福岡リート投資法人

178,000

2.5%

3.63%

122,820

1.5%

 

8972

ケネディクス・オフィス投資法人

551,000

3.6%

3.56%

195,611

2.3%

 

8973

積水ハウス・SI レジデンシャル投資法人

102,000

2.2%

4.16%

93,354

1.1%

 

8975

いちご不動産投資法人

67,600

7.6%

4.53%

69,379

0.8%

 

8976

大和証券オフィス投資法人

482,000

-6.6%

3.35%

190,775

2.3%

 

8977

阪急リート投資法人

554,000

0.7%

4.48%

65,483

0.8%

 

8979

スターツプロシード投資法人

175,000

3.1%

4.59%

25,371

0.3%

 

8982

トップリート投資法人

453,000

-3.4%

4.39%

79,728

0.9%

 

8984

大和ハウス・レジデンシャル投資法人

475,000

6.7%

3.58%

177,588

2.1%

 

8985

ジャパン・ホテル・リート投資法人

53,300

12.3%

3.64%

139,714

1.6%

 

8986

日本賃貸住宅投資法人

68,200

5.7%

5.04%

100,599

1.2%

 

8987

ジャパンエクセレント投資法人

134,600

-2.8%

3.64%

163,236

1.9%

 

3226

日本アコモデーションファンド投資法人

384,000

3.5%

3.80%

177,186

2.1%

 

3227

MIDリート投資法人

234,500

0.7%

5.15%

43,060

0.5%

 

3234

森ヒルズリート投資法人

146,800

6.6%

2.96%

203,307

2.4%

 

3240

野村不動産レジデンシャル投資法人

546,000

-4.2%

4.25%

87,797

1.0%

 

3249

産業ファンド投資法人

907,000

-0.1%

3.60%

150,138

1.8%

 

3269

アドバンス・レジデンス投資法人

256,000

1.9%

3.52%

332,800

3.9%

 

3278

ケネディクス・レジデンシャル投資法人

235,200

4.8%

4.85%

56,829

0.7%

 

3279

アクティビア・プロパティーズ投資法人

891,000

4.3%

3.48%

223,696

2.6%

 

3263

大和ハウスリート投資法人

448,000

2.5%

3.57%

131,479

1.6%

 

3281

GLP投資法人

113,400

5.2%

3.78%

237,879

2.8%

 

3282

コンフォリア・レジデンシャル投資法人

768,000

3.6%

4.30%

77,308

0.9%

 

3283

日本プロロジスリート投資法人

236,200

6.0%

3.12%

369,358

4.4%

 

3285

野村不動産マスターファンド投資法人

123,800

6.6%

3.88%

206,159

2.4%

 

3287

星野リゾート・リート投資法人

875,000

11.9%

3.73%

37,598

0.4%

 

3290

SIA不動産投資法人

420,500

8.0%

5.86%

31,580

0.4%

 

3292

イオンリート投資法人

133,200

4.1%

3.67%

126,540

1.5%

 

3295

ヒューリックリート投資法人

160,900

7.3%

3.01%

104,907

1.2%

 

3296

日本リート投資法人

255,700

0.4%

3.02%

38,818

0.5%

 

3298

インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人

107,200

-

3.25%

46,383

0.5%

 

 

予想利回り算出方法:年換算予想分配金(当期予想分配金+次期予想分配金)/投資口価格

但し、 決算期が年1回の銘柄: 年換算予想分配金(当期予想分配金)/投資口価格
※予想分配金が未発表の場合、直近期の予想分配金を使用する 

※実質運用日数が変則期間の場合、年換算に修正する 

※GLP投資法人(3281)、日本プロロジスリート投資法人(3283)、インヴィンシブル投資法人(8963)は利益超過分配金を分配金に含めて算出する

バックナンバー

※2013年11月以前のバックナンバー(PDF)はこちら

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