１．REIT全体市況
9月の東証REIT指数は、前月比-3.32%の下落。国内のコロナ感染減少による経済活動の正常化や新政権への期待感を背景に大幅上昇した株式市場と対照的な推移となった。
米国の量的金融緩和の縮小や利上げ開示時期が早まるとの見方から、イールドスプレッドが縮小しREITの投資妙味が弱まることを懸念し、月初から下落基調となり、7日以降5営業日連続下落した。更に中国の不動産会社恒大集団の経営危機を受け世界的に株安の流れが波及したことも重なり、月末は2,071.77ポイントと6月1日以降4ヶ月ぶり安値を付けて終了した。
東証が発表する投資部門別売買動向によれば、9月は投資口売買シェアの過半を占める外国人投資家が引き続き買越しとなる一方、国内の投資信託の売越額が421億円と2019年2月以来の大幅売越しとなり、価格下落を牽引した。
個別銘柄の価格では、星野リゾート・リート投資法人、ジャパン・ホテル・リート投資法人、いちごホテルリート投資法人が、前月比+3%超の上昇。緊急事態宣言の解除に向け経済活動の再開期待からホテルや商業施設銘柄が上昇した。
一方、SOSiLA物流リート投資法人、Oneリート投資法人、三井不動産ロジスティクスパーク投資法人等が前月比約-10%の下落。既に高値圏にある物流施設銘柄や、投資口市況が軟調に転じる中で増資を公表した銘柄の下落率が高かった。
個別銘柄の運用動向では、CREロジスティクスファンド投資法人（CRE）、Oneリート投資法人（ORI）、大和証券リビング投資法人が公募増資を発表。軟調な投資口市況を受け、8月の6銘柄に対し9月は3銘柄に減少したが、いずれもプレミアム増資を実現することが出来た。
CREは、5期連続となる増資によって、ポートフォリオの17%を占める旗艦物件となる「ロジスクエア大阪交野」（取得額223億円）を取得する。首都圏のBTS型が中心のポートフォリオであったが、関西圏のマルチテナント型の物流施設を組み入れ、地域やテナントを分散しながら資産規模の拡大を実現する。物流施設銘柄は引き続き賃貸市場が堅調であること、またスポンサーの開発の進捗状況に伴い、更に外部成長が続くと見られる。
3年ぶりの増資となるORIは、オフィス市況が厳しい状況であるが、資産規模が1,042億円から1,200億円に拡大し、更なる外部成長を目指す姿勢であることを示した。緊急事態宣言が解除となり行動制限が緩和される一方、リモートワークが日常化する中でオフィス需要が改善するか、企業によるオフィスビル活用方法がどのように変化するかが、今後のオフィス系銘柄の成長戦略を大きく左右するものと考えられる。
＜市況データ＞
|
|
2021年9月末現在 |
（前月末比） |
|
東証REIT指数（配当なし） |
2,071.77 |
-71.14 |
|
東証REIT指数（配当込み） |
4,605.71 |
-149.29 |
|
時価総額合計 |
17兆1,090億円 |
-4,729億円 |
|
平均分配金利回り（時価総額による加重平均） |
3.48% |
+0.09 |
＜東証REIT指数と予想分配金利回りの推移＞ （グラフは2019年10月～2021年9月の24ヶ月間） 
2．個別銘柄データ
| 2021年9月末現在 | ||||||
| 証券 コード |
投資法人名 | 投資口価格 （円） |
価格騰落率 （1ヶ月） |
予想分配金 利回り |
時価総額 （百万円） |
時価総額 シェア |
| 8951 | 日本ビルファンド投資法人 | 725,000 | 1.40% | 3.31% | 1,198,063 | 7.00% |
| 8952 | ジャパンリアルエステイト投資法人 | 668,000 | -1.91% | 3.36% | 925,320 | 5.41% |
| 8953 | 日本都市ファンド投資法人 | 107,300 | 0.37% | 4.19% | 749,929 | 4.38% |
| 8954 | オリックス不動産投資法人 | 194,000 | -1.07% | 3.57% | 535,440 | 3.13% |
| 8955 | 日本プライムリアルティ投資法人 | 405,000 | -1.58% | 3.73% | 388,091 | 2.27% |
| 8956 | NTT都市開発リート投資法人 | 153,400 | -3.70% | 3.81% | 202,027 | 1.18% |
| 8957 | 東急リアル・エステート投資法人 | 185,000 | -4.59% | 3.68% | 180,856 | 1.06% |
| 8958 | グローバル・ワン不動産投資法人 | 116,000 | -7.72% | 4.16% | 111,579 | 0.65% |
| 8960 | ユナイテッド・アーバン投資法人 | 150,800 | -3.08% | 4.11% | 470,245 | 2.75% |
| 8961 | 森トラスト総合リート投資法人 | 148,100 | -3.33% | 4.32% | 195,492 | 1.14% |
| 8963 | インヴィンシブル投資法人 | 43,900 | 2.69% | 0.07% | 267,651 | 1.56% |
| 8964 | フロンティア不動産投資法人 | 489,000 | 2.62% | 4.41% | 264,549 | 1.55% |
| 8966 | 平和不動産リート投資法人 | 164,400 | -3.58% | 3.47% | 173,563 | 1.01% |
| 8967 | 日本ロジスティクスファンド投資法人 | 331,000 | -6.23% | 2.94% | 299,579 | 1.75% |
| 8968 | 福岡リート投資法人 | 167,500 | -4.56% | 4.18% | 133,330 | 0.78% |
| 8972 | ケネディクス・オフィス投資法人 | 767,000 | -5.07% | 3.60% | 328,667 | 1.92% |
| 8975 | いちごオフィスリート投資法人 | 90,100 | -7.30% | 4.73% | 136,354 | 0.80% |
| 8976 | 大和証券オフィス投資法人 | 752,000 | -5.05% | 3.72% | 367,042 | 2.15% |
| 8977 | 阪急阪神リート投資法人 | 164,700 | 0.43% | 3.53% | 114,499 | 0.67% |
| 8979 | スターツプロシード投資法人 | 247,800 | -3.69% | 3.64% | 62,886 | 0.37% |
| 8984 | 大和ハウスリート投資法人 | 326,500 | 0.31% | 3.48% | 757,480 | 4.43% |
| 8985 | ジャパン・ホテル・リート投資法人 | 67,100 | 3.23% | 0.18% | 299,736 | 1.75% |
| 8986 | 大和証券リビング投資法人 | 111,800 | -9.47% | 3.88% | 238,307 | 1.39% |
| 8987 | ジャパンエクセレント投資法人 | 136,400 | -5.93% | 4.11% | 184,549 | 1.08% |
| 3226 | 日本アコモデーションファンド投資法人 | 625,000 | -5.45% | 3.17% | 314,670 | 1.84% |
| 3234 | 森ヒルズリート投資法人 | 151,000 | -5.33% | 3.82% | 289,366 | 1.69% |
| 3249 | 産業ファンド投資法人 | 202,700 | -8.36% | 3.02% | 419,592 | 2.45% |
| 3269 | アドバンス・レジデンス投資法人 | 362,000 | -3.34% | 3.09% | 501,370 | 2.93% |
| 3278 | ケネディクス・レジデンシャル・ネクスト投資法人 | 217,200 | -8.04% | 3.78% | 216,306 | 1.26% |
| 3279 | アクティビア・プロパティーズ投資法人 | 457,000 | -0.98% | 4.09% | 375,999 | 2.20% |
| 3281 | ＧＬＰ投資法人 | 183,200 | -8.26% | 3.00% | 822,636 | 4.81% |
| 3282 | コンフォリア・レジデンシャル投資法人 | 343,500 | -2.69% | 3.12% | 238,043 | 1.39% |
| 3283 | 日本プロロジスリート投資法人 | 372,500 | -6.05% | 2.61% | 961,739 | 5.62% |
| 3287 | 星野リゾート・リート投資法人 | 737,000 | 3.66% | 1.83% | 165,799 | 0.97% |
| 3290 | Oneリート投資法人 | 296,500 | -9.60% | 4.83% | 79,198 | 0.46% |
| 3292 | イオンリート投資法人 | 149,800 | -0.79% | 4.40% | 306,261 | 1.79% |
| 3295 | ヒューリックリート投資法人 | 175,500 | -5.24% | 3.93% | 237,452 | 1.39% |
| 3296 | 日本リート投資法人 | 433,000 | -4.10% | 4.71% | 194,820 | 1.14% |
| 3298 | インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人 | 22,700 | 0.09% | 3.70% | 199,820 | 1.17% |
| 3451 | トーセイ・リート投資法人 | 137,300 | -2.28% | 5.14% | 46,751 | 0.27% |
| 3309 | 積水ハウス・リート投資法人 | 92,400 | -1.70% | 3.73% | 396,273 | 2.32% |
| 3453 | ケネディクス商業リート投資法人 | 288,900 | -2.76% | 4.90% | 168,191 | 0.98% |
| 3455 | ヘルスケア＆メディカル投資法人 | 154,500 | 2.59% | 4.19% | 48,050 | 0.28% |
| 3459 | サムティ・レジデンシャル投資法人 | 117,200 | -2.90% | 4.61% | 90,200 | 0.53% |
| 3462 | 野村不動産マスターファンド投資法人 | 160,600 | -5.36% | 3.96% | 757,261 | 4.43% |
| 3463 | いちごホテルリート投資法人 | 94,800 | 3.04% | 1.47% | 24,172 | 0.14% |
| 3466 | ラサールロジポート投資法人 | 187,500 | -2.34% | 3.29% | 334,688 | 1.96% |
| 3468 | スターアジア不動産投資法人 | 57,300 | -4.02% | 5.12% | 102,532 | 0.60% |
| 3470 | マリモ地方創生リート投資法人 | 130,100 | 0.62% | 5.24% | 19,864 | 0.12% |
| 3471 | 三井不動産ロジスティクスパーク投資法人 | 590,000 | -9.51% | 2.65% | 319,780 | 1.87% |
| 3472 | 大江戸温泉リート投資法人 | 80,100 | -2.55% | 4.51% | 18,851 | 0.11% |
| 3476 | 投資法人みらい | 53,900 | -3.92% | 4.68% | 89,595 | 0.52% |
| 3478 | 森トラスト・ホテルリート投資法人 | 137,600 | 2.30% | 3.50% | 68,800 | 0.40% |
| 3481 | 三菱地所物流リート投資法人 | 489,500 | -5.68% | 2.90% | 191,461 | 1.12% |
| 3487 | CREロジスティクスファンド投資法人 | 208,000 | -8.61% | 3.38% | 117,458 | 0.69% |
| 3488 | ザイマックス・リート投資法人 | 112,700 | -2.93% | 5.09% | 25,177 | 0.15% |
| 3492 | タカラレーベン不動産投資法人 | 109,400 | -2.93% | 5.30% | 62,905 | 0.37% |
| 3493 | 伊藤忠アドバンス・ロジスティクス投資法人 | 155,900 | -7.91% | 3.47% | 93,560 | 0.55% |
| 2971 | エスコンジャパンリート投資法人 | 137,400 | -1.29% | 5.19% | 48,360 | 0.28% |
| 2972 | サンケイリアルエステート投資法人 | 122,000 | -5.86% | 4.86% | 56,345 | 0.33% |
| 2979 | SOSiLA物流リート投資法人 | 165,900 | -11.05% | 3.03% | 101,479 | 0.59% |
| 2989 | 東海道リート投資法人 | 107,700 | -0.19% | 4.61% | 19,041 | 0.11% |
---------------------------------------------------------------------------------------------
予想利回り算出方法：年換算予想分配金（当期予想分配金＋次期予想分配金）／投資口価格
但し、 決算期が年1回の銘柄： 年換算予想分配金（当期予想分配金）／投資口価格
※予想分配金が未発表の場合、直近期の予想分配金を使用する
※実質運用日数が変則期間の場合、年換算に修正する
※利益超過分配金は分配金に含めて算出する
※2013年11月以前のバックナンバー（PDF）はこちら
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| 1 | 新宿三井ビルディング | 1,700億円 |
|---|---|---|
| 2 | 飯田橋グラン・ブルーム | 1,389億円 |
| 3 | 六本木ヒルズ森タワー | 1,154億円 |
| 4 | 汐留ビルディング | 1,069億円 |
| 5 | 東京汐留ビルディング | 825億円 |
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