１．REIT全体市況
6月末の東証REIT指数（配当なし）は前月比+2.43%の上昇となり、同期間のTOPIXの上昇率+1.83%を上回った。
米国の関税政策に伴う景気減速懸念や中東情勢の地政学リスクを背景に、日米の長期金利が低下。これを受けて東証REIT指数は上昇基調となり、年初来高値を連日更新した。中旬には日銀が金利据置きを発表したことも加わり、東証REIT指数は一段高となり、24日は取引時間中に一時1,800ポイント台を回復する等、昨年5月以来の高値を付ける場面もあった。月末は6月期決算銘柄の権利落ちの影響もあり2営業日連続して下落したが、30日は1,778.87ポイントと前月を上回って終了した。月間ベースでは4月以降3ヶ月連続の上昇となり、REIT全体の時価総額は昨年9月以来9ヶ月ぶりに15兆円を安定的に回復する等、REIT市況の回復基調が鮮明となっている。
東証が発表する投資部門別売買動向によれば、6月は証券会社（自己取引部門）と投資信託が買越しとなる一方、外国人、国内金融機関、個人が売越しとなり、売り買いが拮抗する形となった。
個別銘柄で見ると、全57銘柄うち、53銘柄と9割超が上昇、4銘柄が下落した。
グローバル・ワン不動産投資法人が前月比+9.81%の大幅上昇、いちごオフィスリート投資法人、いちごホテルリート投資法人、アクティビア・プロパティーズ投資法人がいずれも+6%超の上昇となった。
一方、下落した4銘柄は、NTT都市開発リート投資法人（NUD）、積水ハウス・リート投資法人（SHR）、マリモ地方創生リート投資法人（MRR）、フロンティア不動産投資法人（FRI）。NUDとSHRは決算発表後の投資口価格が軟調な推移となった。MRRとFRIは権利落ちの影響と見られる。
運用動向では、前月の平和不動産リート投資法人に続き、6月は日本ビルファンド投資法人（NBF）が公募増資を発表した。増資発表の背景として、投資口市況が改善傾向にある点、NBFは唯一NAV倍率が1倍を上回っている点、更に増資が小規模であるため潤沢な内部留保を持つNBFにとって増資による分配金への影響が小さい点が挙げられる。投資口市況が改善するなか、今後は増資を伴う物件取得により外部成長へ舵を取るか、又は不動産価格が高いなか物件売却を優先し自己投資口の取得を選択するか、各投資法人の状況によって二分化する傾向が考えられる。
霞ヶ関ホテルリート投資法人（証券コード：401A）が、8月13日に上場する。REITの新規上場は4年ぶりとなる。上場REITは金融市場の影響を受けやすく増資等のコントロールが難しい背景から、2022年以降上場REITではなく私募REITを選択する企業が相次ぎ、私募REIT市場が著しく成長した。こうした環境下であったが、インバウンド需要拡大を背景にホテル事業の成長を見込み、ファンド運用を通してホテル開発事業を展開する霞ヶ関キャピタルがホテルREITを上場する。既存銘柄の着実な運用実績を基盤とし、公募増資の復活及び4年ぶりの新規上場が市場全体の活性化の起爆剤となることに期待が掛かる。
＜市況データ＞
|
|
2025年6月末現在 |
（前月末比） |
|
東証REIT指数（配当なし） |
1,778.87 |
+42.13 |
|
東証REIT指数（配当込み） |
4,637.86 |
+128.31 |
|
時価総額合計 |
15兆3,279億円 |
+3,577億円 |
|
平均分配金利回り（時価総額による加重平均） |
4.87% |
-0.13 |
＜東証REIT指数と予想分配金利回りの推移＞ （グラフは2023年7月～2025年6月の24ヶ月間） 
2．個別銘柄データ
| 2025年6月末現在 | ||||||
| 証券 コード |
投資法人名 | 投資口価格 （円） |
価格騰落率 （1ヶ月） |
予想分配金 利回り |
時価総額 （百万円） |
時価総額 |
| 8951 | 日本ビルファンド投資法人 | 132,900 | 0.99% | 3.61% | 1,130,309 | 7.37% |
| 8952 | ジャパンリアルエステイト投資法人 | 117,900 | 0.77% | 4.28% | 838,778 | 5.47% |
| 8953 | 日本都市ファンド投資法人 | 102,000 | 3.45% | 5.51% | 733,667 | 4.79% |
| 8954 | オリックス不動産投資法人 | 187,800 | 4.92% | 4.92% | 518,328 | 3.38% |
| 8955 | 日本プライムリアルティ投資法人 | 92,600 | 3.03% | 4.31% | 365,146 | 2.38% |
| 8956 | NTT都市開発リート投資法人 | 128,000 | -2.51% | 4.91% | 187,934 | 1.23% |
| 8957 | 東急リアル・エステート投資法人 | 194,800 | 5.30% | 4.11% | 190,436 | 1.24% |
| 8958 | グローバル・ワン不動産投資法人 | 136,600 | 9.81% | 5.50% | 136,411 | 0.89% |
| 8960 | ユナイテッド・アーバン投資法人 | 155,100 | 2.58% | 4.71% | 475,009 | 3.10% |
| 8961 | 森トラストリート投資法人 | 69,000 | 4.07% | 5.10% | 245,640 | 1.60% |
| 8963 | インヴィンシブル投資法人 | 62,000 | 1.14% | 6.37% | 474,080 | 3.09% |
| 8964 | フロンティア不動産投資法人 | 82,100 | -0.36% | 5.36% | 222,081 | 1.45% |
| 8966 | 平和不動産リート投資法人 | 135,300 | 5.95% | 5.85% | 169,332 | 1.10% |
| 8967 | 日本ロジスティクスファンド投資法人 | 93,500 | 2.07% | 4.60% | 258,262 | 1.68% |
| 8968 | 福岡リート投資法人 | 172,400 | 4.93% | 4.70% | 150,333 | 0.98% |
| 8972 | KDX不動産投資法人 | 156,100 | 2.90% | 5.30% | 630,519 | 4.11% |
| 8975 | いちごオフィスリート投資法人 | 91,800 | 6.62% | 4.41% | 142,743 | 0.93% |
| 8976 | 大和証券オフィス投資法人 | 319,500 | 5.97% | 4.33% | 301,338 | 1.97% |
| 8977 | 阪急阪神リート投資法人 | 156,300 | 5.61% | 4.26% | 108,660 | 0.71% |
| 8979 | スターツプロシード投資法人 | 177,500 | 2.19% | 5.22% | 48,354 | 0.32% |
| 8984 | 大和ハウスリート投資法人 | 243,500 | 1.50% | 4.91% | 558,891 | 3.65% |
| 8985 | ジャパン・ホテル・リート投資法人 | 76,100 | 1.87% | 5.86% | 387,882 | 2.53% |
| 8986 | 大和証券リビング投資法人 | 95,600 | 1.59% | 5.30% | 230,099 | 1.50% |
| 8987 | ジャパンエクセレント投資法人 | 133,500 | 2.06% | 4.34% | 172,280 | 1.12% |
| 3226 | 日本アコモデーションファンド投資法人 | 117,700 | 2.44% | 3.86% | 296,293 | 1.93% |
| 3234 | 森ヒルズリート投資法人 | 133,800 | 2.45% | 4.63% | 256,405 | 1.67% |
| 3249 | 産業ファンド投資法人 | 121,500 | 2.97% | 5.48% | 308,150 | 2.01% |
| 3269 | アドバンス・レジデンス投資法人 | 149,600 | 1.01% | 4.02% | 426,704 | 2.78% |
| 3279 | アクティビア・プロパティーズ投資法人 | 122,700 | 6.60% | 4.77% | 291,574 | 1.90% |
| 3281 | ＧＬＰ投資法人 | 129,700 | 2.05% | 5.15% | 622,266 | 4.06% |
| 3282 | コンフォリア・レジデンシャル投資法人 | 286,700 | 1.13% | 4.05% | 223,724 | 1.46% |
| 3283 | 日本プロロジスリート投資法人 | 79,600 | 3.38% | 4.69% | 667,773 | 4.36% |
| 3287 | 星野リゾート・リート投資法人 | 241,000 | 1.60% | 5.06% | 141,186 | 0.92% |
| 3290 | Oneリート投資法人 | 257,400 | 4.51% | 5.62% | 69,104 | 0.45% |
| 3292 | イオンリート投資法人 | 126,800 | 1.36% | 5.36% | 266,606 | 1.74% |
| 3295 | ヒューリックリート投資法人 | 156,000 | 3.11% | 5.13% | 224,640 | 1.47% |
| 3296 | 日本リート投資法人 | 88,400 | 1.96% | 5.22% | 156,325 | 1.02% |
| 3451 | トーセイ・リート投資法人 | 135,200 | 4.56% | 5.53% | 50,897 | 0.33% |
| 3309 | 積水ハウス・リート投資法人 | 75,900 | -1.56% | 5.20% | 330,577 | 2.16% |
| 3455 | ヘルスケア＆メディカル投資法人 | 115,800 | 3.02% | 5.42% | 41,630 | 0.27% |
| 3459 | サムティ・レジデンシャル投資法人 | 97,000 | 5.32% | 5.56% | 82,714 | 0.54% |
| 3462 | 野村不動産マスターファンド投資法人 | 147,200 | 1.73% | 4.85% | 683,945 | 4.46% |
| 3463 | いちごホテルリート投資法人 | 130,600 | 6.61% | 5.32% | 42,770 | 0.28% |
| 3466 | ラサールロジポート投資法人 | 139,100 | 3.57% | 5.25% | 251,857 | 1.64% |
| 3468 | スターアジア不動産投資法人 | 57,200 | 1.60% | 6.00% | 153,696 | 1.00% |
| 3470 | マリモ地方創生リート投資法人 | 107,500 | -0.46% | 6.12% | 30,261 | 0.20% |
| 3471 | 三井不動産ロジスティクスパーク投資法人 | 104,500 | 2.85% | 4.69% | 336,459 | 2.20% |
| 3472 | 日本ホテル＆レジデンシャル投資法人 | 69,500 | 4.51% | 5.76% | 21,616 | 0.14% |
| 3476 | 投資法人みらい | 44,200 | 3.27% | 5.59% | 84,309 | 0.55% |
| 3481 | 三菱地所物流リート投資法人 | 119,000 | 1.80% | 4.66% | 179,744 | 1.17% |
| 3487 | CREロジスティクスファンド投資法人 | 151,000 | 2.10% | 5.01% | 93,408 | 0.61% |
| 3488 | ザイマックス・リート投資法人 | 113,600 | 0.26% | 5.55% | 28,360 | 0.19% |
| 3492 | タカラレーベン不動産投資法人 | 90,300 | 3.67% | 5.98% | 82,247 | 0.54% |
| 2971 | エスコンジャパンリート投資法人 | 122,500 | 5.69% | 5.71% | 44,182 | 0.29% |
| 2972 | サンケイリアルエステート投資法人 | 92,000 | 4.07% | 4.98% | 42,973 | 0.28% |
| 2979 | SOSiLA物流リート投資法人 | 114,900 | 4.45% | 5.29% | 83,590 | 0.55% |
| 2989 | 東海道リート投資法人 | 111,800 | 4.68% | 5.91% | 35,428 | 0.23% |
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予想利回り算出方法：年換算予想分配金（当期予想分配金＋次期予想分配金）／投資口価格
但し、 決算期が年1回の銘柄： 年換算予想分配金（当期予想分配金）／投資口価格
※予想分配金が未発表の場合、直近期の予想分配金を使用する
※実質運用日数が変則期間の場合、年換算に修正する
※利益超過分配金は分配金に含めて算出する
※2013年11月以前のバックナンバー（PDF）はこちら
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| 1 | 新宿三井ビルディング | 1,700億円 |
|---|---|---|
| 2 | 飯田橋グラン・ブルーム | 1,389億円 |
| 3 | 六本木ヒルズ森タワー | 1,154億円 |
| 4 | 汐留ビルディング | 1,069億円 |
| 5 | 東京汐留ビルディング | 825億円 |
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