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J-REIT市況月次レポート 2014年8月

1.REIT全体市況

8月の東証REIT指数(配当なし)は、前月比+31.95ポイントの上昇。これにより、月間ベースで5ヶ月連続の上昇となった。月初は地政学リスクの高まりから一時的に1,600ポイントを割り込む場面もあったが、TOPIXと比較して下落幅は限定的であった。その後地政学リスクが後退しTOPIXが反転すると、東証REIT指数も7営業日連続して上昇、更に長期金利の低下も後押しして月末は1,648.90と1年5ヶ月ぶりの高値を付けた。投資口価格の上昇に伴い平均分配金利回りは3.40%と前月から0.05ポイント低下した。セクター別で見ると、住居系や商業物流系に対し、オフィスビル系銘柄の上昇率が鈍化している。個別銘柄では、ケネディクス・レジデンシャル投資法人(3278)、ジャパン・ホテル・リート投資法人(8985)が前月比10%超の上昇率を示しており、増資による収益の増加期待を反映したと見られる。

個別銘柄の運用動向では、ジャパン・ホテル・リート投資法人(8985)、GLP投資法人(3281)、日本プロロジスリート投資法人(3283)が増資を発表。特にGLP投資法人と日本プロロジスリート投資法人の物流施設系銘柄は、ともに300億円超の大規模増資となる。物流施設系銘柄は、投資口価格の上昇、物流事業・物流施設の需要拡大と事業環境の追い風を受け、急拡大の段階にある。当面は外部成長による収益増加が期待できる一方、大手不動産会社による開発へ参入も多いため、供給過剰による一時的な空室や賃料調整によるNOI利回りの低下局面も視野に入れておく必要があろう。個別銘柄の決算動向では、オフィスビル系銘柄は賃料減額幅が大きく低下するも、本格的な改善にはまだ時間を要する見込み。一方、不動産価格の上昇を背景に外部成長も限定的な状況から、中期的な運用戦略に不透明感が伴う。

<市況データ>

 

2014年8月末現在

(前月末比)

東証REIT指数(配当なし)

1,648.90

+31.95

東証REIT指数(配当込み)

2,815.18

+66.12

時価総額合計

8兆8,254億円

+2,118億円

平均分配金利回り(時価総額による加重平均)

3.40%

-0.05%


<東証
REIT指数と予想分配金利回りの推移>  (グラフは2012年9月~2014年8月の24ヶ月間) 





2.個別銘柄データ

2014年8月末現在

 

証券
コード

投資法人名

投資口価格
(円)

騰落率
(1ヶ月)

予想配当
利回り

時価総額
(百万円)

時価総額シェア

 
 

8951

日本ビルファンド投資法人

579,000

-0.17%

2.60%

817,548

9.3%

 

8952

ジャパンリアルエステイト投資法人

572,000

-1.72%

2.67%

715,875

8.1%

 

8953

日本リテールファンド投資法人

218,200

-4.13%

3.78%

503,649

5.7%

 

8954

オリックス不動産投資法人

139,300

-1.76%

3.59%

273,888

3.1%

 

8955

日本プライムリアルティ投資法人

382,500

6.99%

3.23%

315,563

3.6%

 

8956

プレミア投資法人

459,500

9.80%

4.22%

100,492

1.1%

 

8957

東急リアル・エステート投資法人

144,000

2.78%

3.47%

140,774

1.6%

 

8958

グローバル・ワン不動産投資法人

306,500

-0.16%

3.78%

59,400

0.7%

 

8959

野村不動産オフィスファンド投資法人

482,000

-1.33%

4.32%

179,571

2.0%

 

8960

ユナイテッド・アーバン投資法人

167,800

1.15%

3.39%

421,555

4.8%

 

8961

森トラスト総合リート投資法人

191,300

8.39%

3.64%

252,516

2.9%

 

8963

インヴィンシブル投資法人

28,690

9.55%

4.18%

76,565

0.9%

 

8964

フロンティア不動産投資法人

554,000

-2.29%

3.39%

274,784

3.1%

 

8966

平和不動産リート投資法人

89,300

3.84%

3.77%

78,713

0.9%

 

8967

日本ロジスティクスファンド投資法人

239,400

1.14%

3.12%

198,702

2.3%

 

8968

福岡リート投資法人

199,000

6.42%

3.25%

137,310

1.6%

 

8972

ケネディクス・オフィス投資法人

576,000

2.49%

3.44%

204,486

2.3%

 

8973

積水ハウス・SI レジデンシャル投資法人

109,100

3.31%

3.89%

99,853

1.1%

 

8975

いちご不動産投資法人

74,700

4.92%

4.10%

76,666

0.9%

 

8976

大和証券オフィス投資法人

550,000

5.97%

2.94%

242,550

2.7%

 

8977

阪急リート投資法人

618,000

9.77%

4.01%

73,851

0.8%

 

8979

スターツプロシード投資法人

180,000

0.90%

4.46%

26,096

0.3%

 

8982

トップリート投資法人

480,000

5.61%

4.15%

84,480

1.0%

 

8984

大和ハウス・レジデンシャル投資法人

480,000

-0.83%

3.55%

179,458

2.0%

 

8985

ジャパン・ホテル・リート投資法人

62,900

10.35%

3.27%

164,879

1.9%

 

8986

日本賃貸住宅投資法人

77,300

2.11%

4.45%

114,022

1.3%

 

8987

ジャパンエクセレント投資法人

140,100

1.30%

3.51%

169,906

1.9%

 

3226

日本アコモデーションファンド投資法人

378,000

-3.94%

3.86%

174,418

2.0%

 

3227

MIDリート投資法人

249,500

3.83%

4.65%

45,814

0.5%

 

3234

森ヒルズリート投資法人

150,700

-0.26%

3.07%

236,605

2.7%

 

3240

野村不動産レジデンシャル投資法人

574,000

4.74%

4.04%

92,299

1.0%

 

3249

産業ファンド投資法人

920,000

1.77%

3.66%

152,289

1.7%

 

3269

アドバンス・レジデンス投資法人

256,200

4.36%

3.51%

333,060

3.8%

 

3278

ケネディクス・レジデンシャル投資法人

269,600

12.33%

4.38%

74,948

0.8%

 

3279

アクティビア・プロパティーズ投資法人

917,000

-0.11%

3.44%

230,224

2.6%

 

3263

大和ハウスリート投資法人

473,000

3.28%

3.38%

138,816

1.6%

 

3281

GLP投資法人

124,500

8.45%

3.53%

261,164

3.0%

 

3282

コンフォリア・レジデンシャル投資法人

192,800

2.23%

4.25%

77,631

0.9%

 

3283

日本プロロジスリート投資法人

252,600

5.12%

3.00%

395,003

4.5%

 

3285

野村不動産マスターファンド投資法人

130,700

4.64%

3.70%

217,649

2.5%

 

3287

星野リゾート・リート投資法人

997,000

4.95%

3.27%

42,840

0.5%

 

3290

SIA不動産投資法人

446,000

-1.22%

5.66%

33,495

0.4%

 

3292

イオンリート投資法人

141,500

4.66%

3.45%

134,425

1.5%

 

3295

ヒューリックリート投資法人

176,400

-0.45%

2.74%

115,013

1.3%

 

3296

日本リート投資法人

285,000

8.45%

4.96%

43,266

0.5%

 

3298

インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人

100,000

-1.09%

3.34%

43,268

0.5%

 

 

予想利回り算出方法:年換算予想分配金(当期予想分配金+次期予想分配金)/投資口価格

但し、 決算期が年1回の銘柄: 年換算予想分配金(当期予想分配金)/投資口価格
※予想分配金が未発表の場合、直近期の予想分配金を使用する 

※実質運用日数が変則期間の場合、年換算に修正する 

※GLP投資法人(3281)、日本プロロジスリート投資法人(3283)は利益超過分配金を分配金に含めて算出する

バックナンバー

※2013年11月以前のバックナンバー(PDF)はこちら

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1 ジャパンリアル +3.47%
2 日本プロロジス +2.98%
3 オリックス不動産 +1.70%
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