１．REIT全体市況
12月の東証REIT指数（配当なし）は、前月比-0.29%の下落。前月の上昇の流れを受け、月初は1,765.16と3ヶ月ぶり高水準で始まったが、欧州中央銀行の金融政策が市場の期待を下回ったとの見方から、長期金利が上昇すると、下落基調に入り、更に原油安から株式相場の下落も重なって、15日は1,686.62と1ヶ月半ぶりに1,700ポイントを割り込んだ。しかし、18日、日銀の追加緩和補完措置にて、REITの買入れ枠の緩和（発行済投資口数5%から10%へ変更）が発表されると、株式相場の下落とは対照的に、東証REIT指数は大幅上昇。これが安心材料となり、月後半は株式相場が軟調に推移するも、東証REIT指数は1,750ポイント至近で安定的に推移した。月間ベース見ると8月以来4ヶ月ぶりの下落。
12月における日銀の買入れ額は計48億円。これにより2015年の年間買入れ額は921億円と、買入れ枠900億円を全て消化した。
個別銘柄の動きでは、10月期決算を発表した星野リゾート・リート投資法人は、物件取得と変動賃料の増加、更にプレミアム増資により、毎期7%超の増配を見込む。REITの収益構造である外部成長、内部成長、財務の3つの運用が好循環した結果が数字に表われている。
2015年年間ベースで見ると、東証REIT指数は前年比-7.92％の下落と、2011年以来4年ぶりに下落となった。REIT全体の時価総額は10兆5,603億円と、投資口価格が下落する一方、5銘柄の新規上場や延べ35件の公募増資が行われたことにより、前年末の10兆5,784億円から微減に留まった。
運用資産では、2015年末のREIT全体の運用資産残高は13兆9,317億円と、前年比1兆2,685億円の増加（10%増）となった。そのうち新規上場5銘柄（新設合併を除く）の資産は2,331億円と、前年の4,464億円に対し半減した。これはヘルスケア施設等200億円～300億円の小規模で上場する銘柄が相次いだことによる。一方、既存銘柄の増加分が1兆354億円と前年の9,930億円を上回った。上半期の投資口市況が好調であったため、公募増資が相次いだ結果、既存銘柄が外部成長に注力した形となった。セクター別で見ると、取得額ではオフィスビルが4,994億円と最も大きいが、増加率では、シニア施設が前年比+167.7％、次いでホテルが+44.6％と著しい。両セクターともに運用が難しい特殊用途としてREITの中では未だ5％に満たない規模であるが、ヘルスケア施設REITの上場や、訪日客の増加によるホテル需要増の背景から、今後も市場拡大が見込め、REITへの参入も期待できよう。
＜市況データ＞
|
|
2015年12月末現在 |
（前月末比） |
|
東証REIT指数（配当なし） |
1,747.54 |
-5.11 |
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東証REIT指数（配当込み） |
3,115.04 |
+4.50 |
|
時価総額合計 |
10兆5,603億円 |
+22億円 |
|
平均分配金利回り（時価総額による加重平均） |
3.46% |
+0.03 |
＜東証REIT指数と予想分配金利回りの推移＞ （グラフは2014年1月～2015年12月の24ヶ月間） 
2．個別銘柄データ
| 2015年12月末現在 | ||||||
| 証券 コード |
投資法人名 | 投資口価格 （円） |
騰落率 （1ヶ月） |
予想分配金 利回り |
時価総額 （百万円） |
時価総額 |
| 8951 | 日本ビルファンド投資法人 | 577,000 | -0.69% | 2.73% | 814,724 | 7.71% |
| 8952 | ジャパンリアルエステイト投資法人 | 587,000 | 0.17% | 2.78% | 768,565 | 7.28% |
| 8953 | 日本リテールファンド投資法人 | 232,200 | -1.40% | 3.62% | 592,620 | 5.61% |
| 8954 | オリックス不動産投資法人 | 156,400 | -2.80% | 3.57% | 362,958 | 3.44% |
| 8955 | 日本プライムリアルティ投資法人 | 413,000 | -2.82% | 3.17% | 360,549 | 3.41% |
| 8956 | プレミア投資法人 | 123,300 | 1.73% | 3.73% | 162,385 | 1.54% |
| 8957 | 東急リアル・エステート投資法人 | 152,500 | 1.80% | 3.23% | 149,084 | 1.41% |
| 8958 | グローバル・ワン不動産投資法人 | 433,000 | -4.73% | 2.59% | 83,915 | 0.79% |
| 8960 | ユナイテッド・アーバン投資法人 | 164,000 | 0.00% | 3.57% | 451,226 | 4.27% |
| 8961 | 森トラスト総合リート投資法人 | 206,300 | -0.10% | 3.40% | 272,316 | 2.58% |
| 8963 | インヴィンシブル投資法人 | 70,400 | -4.99% | 2.99% | 224,835 | 2.13% |
| 8964 | フロンティア不動産投資法人 | 484,500 | -2.81% | 3.92% | 240,312 | 2.28% |
| 8966 | 平和不動産リート投資法人 | 84,100 | -2.77% | 4.22% | 85,349 | 0.81% |
| 8967 | 日本ロジスティクスファンド投資法人 | 234,300 | -0.68% | 3.41% | 206,184 | 1.95% |
| 8968 | 福岡リート投資法人 | 208,500 | 3.63% | 3.36% | 155,750 | 1.47% |
| 8972 | ケネディクス・オフィス投資法人 | 565,000 | 4.24% | 3.68% | 228,760 | 2.17% |
| 8973 | 積水ハウス・SI レジデンシャル投資法人 | 108,400 | 0.37% | 3.91% | 110,363 | 1.05% |
| 8975 | いちごオフィスリート投資法人 | 86,800 | -1.92% | 4.01% | 122,937 | 1.16% |
| 8976 | 大和証券オフィス投資法人 | 654,000 | 7.74% | 2.98% | 316,536 | 3.00% |
| 8977 | 阪急リート投資法人 | 128,000 | 0.00% | 3.98% | 76,480 | 0.72% |
| 8979 | スターツプロシード投資法人 | 171,400 | 0.23% | 4.70% | 29,785 | 0.28% |
| 8982 | トップリート投資法人 | 457,000 | 1.11% | 4.33% | 80,432 | 0.76% |
| 8984 | 大和ハウス・レジデンシャル投資法人 | 249,600 | -0.64% | 3.60% | 186,636 | 1.77% |
| 8985 | ジャパン・ホテル・リート投資法人 | 89,500 | -0.22% | 3.29% | 281,408 | 2.66% |
| 8986 | 日本賃貸住宅投資法人 | 85,400 | -1.50% | 3.98% | 140,061 | 1.33% |
| 8987 | ジャパンエクセレント投資法人 | 132,800 | -2.64% | 3.73% | 167,919 | 1.59% |
| 3226 | 日本アコモデーションファンド投資法人 | 420,000 | -0.12% | 3.71% | 203,499 | 1.93% |
| 3227 | MCUBS MidCity投資法人 | 369,500 | -2.38% | 3.80% | 98,296 | 0.93% |
| 3234 | 森ヒルズリート投資法人 | 155,000 | -1.84% | 3.19% | 243,356 | 2.30% |
| 3249 | 産業ファンド投資法人 | 576,000 | 4.73% | 3.21% | 203,077 | 1.92% |
| 3269 | アドバンス・レジデンス投資法人 | 265,700 | 1.26% | 3.41% | 345,410 | 3.27% |
| 3278 | ケネディクス・レジデンシャル投資法人 | 298,000 | -4.03% | 4.11% | 104,029 | 0.99% |
| 3279 | アクティビア・プロパティーズ投資法人 | 513,000 | 1.38% | 3.35% | 305,817 | 2.90% |
| 3263 | 大和ハウスリート投資法人 | 473,000 | -3.07% | 3.77% | 165,881 | 1.57% |
| 3281 | ＧＬＰ投資法人 | 116,800 | -2.75% | 3.95% | 302,954 | 2.87% |
| 3282 | コンフォリア・レジデンシャル投資法人 | 228,500 | -5.19% | 3.72% | 108,264 | 1.03% |
| 3283 | 日本プロロジスリート投資法人 | 218,500 | 1.20% | 3.60% | 378,169 | 3.58% |
| 3287 | 星野リゾート・リート投資法人 | 1,256,000 | 3.54% | 3.31% | 97,978 | 0.93% |
| 3290 | ＳＩＡ不動産投資法人 | 468,000 | -6.21% | 4.72% | 35,147 | 0.33% |
| 3292 | イオンリート投資法人 | 142,700 | 0.35% | 3.67% | 155,572 | 1.47% |
| 3295 | ヒューリックリート投資法人 | 168,500 | 2.25% | 3.38% | 131,599 | 1.25% |
| 3296 | 日本リート投資法人 | 287,400 | -3.65% | 4.91% | 112,592 | 1.07% |
| 3298 | インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人 | 102,500 | 1.99% | 4.96% | 55,577 | 0.53% |
| 3308 | 日本ヘルスケア投資法人 | 175,500 | -4.72% | 4.63% | 13,098 | 0.12% |
| 3451 | トーセイ・リート投資法人 | 115,600 | 1.40% | 5.28% | 18,612 | 0.18% |
| 3309 | 積水ハウス・リート投資法人 | 131,400 | 2.10% | 3.71% | 104,332 | 0.99% |
| 3453 | ケネディクス商業リート投資法人 | 255,200 | 1.84% | 4.76% | 90,660 | 0.86% |
| 3455 | ヘルスケア＆メディカル投資法人 | 108,000 | -2.44% | 4.26% | 13,014 | 0.12% |
| 3459 | サムティ・レジデンシャル投資法人 | 86,200 | -2.16% | 4.11% | 14,080 | 0.13% |
| 3460 | ジャパン・シニアリビング投資法人 | 143,000 | -4.60% | 3.74% | 12,119 | 0.11% |
| 3462 | 野村不動産マスターファンド投資法人 | 149,400 | 0.61% | 3.50% | 556,068 | 5.27% |
| 3463 | いちごホテルリート投資法人 | 137,500 | 25.92% | 2.23% | 19,044 | 0.18% |
予想利回り算出方法：年換算予想分配金（当期予想分配金＋次期予想分配金）／投資口価格
但し、 決算期が年1回の銘柄： 年換算予想分配金（当期予想分配金）／投資口価格
※予想分配金が未発表の場合、直近期の予想分配金を使用する
※実質運用日数が変則期間の場合、年換算に修正する
※GLP投資法人（3281）、日本プロロジスリート投資法人（3283）、日本ヘルスケア投資法人（3308）、インヴィンシブル投資法人（8963）、サムティ・レジデンシャル投資法人（3459）、ケネディクス商業リート投資法人（3453）、野村不動産マスターファンド投資法人（3462）は、利益超過分配金を分配金に含めて算出する
※2013年11月以前のバックナンバー（PDF）はこちら
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| 1 | 新宿三井ビルディング | 1,700億円 |
|---|---|---|
| 2 | 飯田橋グラン・ブルーム | 1,389億円 |
| 3 | 六本木ヒルズ森タワー | 1,154億円 |
| 4 | 汐留ビルディング | 1,069億円 |
| 5 | 東京汐留ビルディング | 825億円 |
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