１．REIT全体市況
4月の東証REIT指数（配当なし）は、前月比+0.63%の上昇。月前半は企業業績回復期待から大幅上昇したTOPIXに追随し、10日は1,917.70と1月27日以来の高値を付けた。しかし月後半はTOPIXが7年半ぶりに1,600ポイントを超える一段高を示したのに対し、東証REIT指数は反落。相次ぐ大型増資の発表による投資口の需給悪化懸念等を背景に月末に掛けて下落相場となり、好調なTOPIXとは対照的な推移となった。但し、中期的に見れば、一時的に1,900ポイントを超える場面があったが、概ね2月以降の1,800～1,900ポイントのレンジを継続している。好調なTOPIXに対しREITの出遅れが指摘できる一方、月末のTOPIXの急落局面においても価格を維持している点から見て、株式相場との相関性が弱まり価格が安定しているとも言えよう。4月における日銀の買入れは8回、計96億円。
個別銘柄の運用状況では、福岡リート投資法人、いちご不動産投資法人、星野リゾート・リート投資法人、積水ハウス・リート投資法人、大和証券オフィス投資法人の5銘柄が公募増資を発表。なかでもいちご不動産、積水ハウス・リート、大和証券オフィスは200億円超の大型増資で、オフィスビルを取得して資産規模を拡大する。一方、特にレジデンス系銘柄において保有物件を売却する動きも多い。レジデンスはオフィスビルと比較して、築年数の経過に伴う競争力の低下が顕著であるため、都心の立地であっても将来的な収益低下を予測して早期にポートフォリオの入替えを行う事例が多い。売却損益が収益全体に与える影響が大きいため、売却先候補や売却時期の選択、売却価格の調整等の運用が重要と言える。
22日、MIDリート投資法人の資産運用会社の株式65%を、日本リテールファンド投資法人及び産業ファンド投資法人の資産運用会社が取得した。REITのスポンサーが他社系列の資産運用会社の株式を取得する事例は過去にあったが、REITの資産運用会社が他の資産運用会社の株式を取得するのは合併時を除くと初めてとなる。これにより実質的にMIDリート投資法人の運用は三菱商事及びUBSの傘下となり、三菱商事及びUBSにとっては初のオフィスビルREITを運用することとなる。
＜市況データ＞
|
|
2015年4月末現在 |
（前月末比） |
|
東証REIT指数（配当なし） |
1,876.33 |
+11.67 |
|
東証REIT指数（配当込み） |
3,265.92 |
+24.30 |
|
時価総額合計 |
10兆8,364億円 |
+1,206億円 |
|
平均分配金利回り（時価総額による加重平均） |
3.10% |
±0% |
＜東証REIT指数と予想分配金利回りの推移＞ （グラフは2013年5月～2015年4月の24ヶ月間） 
２．個別銘柄データ
| 2015年4月末現在 | ||||||
| 証券 コード |
投資法人名 | 投資口価格 （円） |
騰落率 （1ヶ月） |
予想分配金 利回り |
時価総額 （百万円） |
時価総額シェア |
| 8951 | 日本ビルファンド投資法人 | 595,000 | 0.85% | 2.59% | 840,140 | 7.8% |
| 8952 | ジャパンリアルエステイト投資法人 | 566,000 | 0.18% | 2.79% | 738,930 | 6.8% |
| 8953 | 日本リテールファンド投資法人 | 255,000 | 6.87% | 3.28% | 619,700 | 5.7% |
| 8954 | オリックス不動産投資法人 | 177,000 | 2.91% | 3.08% | 395,725 | 3.7% |
| 8955 | 日本プライムリアルティ投資法人 | 430,500 | 4.11% | 2.95% | 355,163 | 3.3% |
| 8956 | プレミア投資法人 | 665,000 | -3.76% | 3.16% | 175,160 | 1.6% |
| 8957 | 東急リアル・エステート投資法人 | 161,100 | 3.47% | 3.03% | 157,491 | 1.5% |
| 8958 | グローバル・ワン不動産投資法人 | 420,500 | 1.57% | 2.47% | 81,493 | 0.8% |
| 8959 | 野村不動産オフィスファンド投資法人 | 549,000 | -5.83% | 3.46% | 204,532 | 1.9% |
| 8960 | ユナイテッド・アーバン投資法人 | 190,300 | 1.71% | 3.04% | 503,212 | 4.6% |
| 8961 | 森トラスト総合リート投資法人 | 236,000 | -5.07% | 3.22% | 311,520 | 2.9% |
| 8963 | インヴィンシブル投資法人 | 62,600 | 1.79% | 2.51% | 167,060 | 1.5% |
| 8964 | フロンティア不動産投資法人 | 585,000 | 2.45% | 3.15% | 290,160 | 2.7% |
| 8966 | 平和不動産リート投資法人 | 96,600 | 0.84% | 3.57% | 91,881 | 0.8% |
| 8967 | 日本ロジスティクスファンド投資法人 | 254,000 | 1.89% | 3.05% | 210,820 | 1.9% |
| 8968 | 福岡リート投資法人 | 217,700 | -2.81% | 3.17% | 162,622 | 1.5% |
| 8972 | ケネディクス・オフィス投資法人 | 648,000 | -1.52% | 3.40% | 262,365 | 2.4% |
| 8973 | 積水ハウス・SI レジデンシャル投資法人 | 132,900 | 2.47% | 3.21% | 135,307 | 1.2% |
| 8975 | いちご不動産投資法人 | 89,800 | -7.52% | 3.64% | 101,503 | 0.9% |
| 8976 | 大和証券オフィス投資法人 | 631,000 | -2.62% | 2.91% | 278,271 | 2.6% |
| 8977 | 阪急リート投資法人 | 152,400 | 0.59% | 3.32% | 91,059 | 0.8% |
| 8979 | スターツプロシード投資法人 | 203,400 | -3.46% | 4.00% | 35,346 | 0.3% |
| 8982 | トップリート投資法人 | 516,000 | 3.30% | 3.55% | 90,816 | 0.8% |
| 8984 | 大和ハウス・レジデンシャル投資法人 | 260,900 | -0.57% | 3.42% | 195,085 | 1.8% |
| 8985 | ジャパン・ホテル・リート投資法人 | 88,300 | 3.40% | 2.61% | 264,928 | 2.4% |
| 8986 | 日本賃貸住宅投資法人 | 84,500 | -3.54% | 3.82% | 124,643 | 1.2% |
| 8987 | ジャパンエクセレント投資法人 | 158,300 | 1.02% | 3.10% | 191,978 | 1.8% |
| 3226 | 日本アコモデーションファンド投資法人 | 466,000 | 2.19% | 3.25% | 225,787 | 2.1% |
| 3227 | ＭＩＤリート投資法人 | 355,500 | 22.25% | 3.35% | 68,265 | 0.6% |
| 3234 | 森ヒルズリート投資法人 | 164,700 | -2.72% | 2.89% | 258,586 | 2.4% |
| 3240 | 野村不動産レジデンシャル投資法人 | 676,000 | 1.35% | 3.43% | 108,701 | 1.0% |
| 3249 | 産業ファンド投資法人 | 577,000 | 3.22% | 3.08% | 203,429 | 1.9% |
| 3269 | アドバンス・レジデンス投資法人 | 281,800 | -2.19% | 3.21% | 366,340 | 3.4% |
| 3278 | ケネディクス・レジデンシャル投資法人 | 348,000 | -6.58% | 3.53% | 121,483 | 1.1% |
| 3279 | アクティビア・プロパティーズ投資法人 | 1,087,000 | 3.62% | 3.01% | 301,242 | 2.8% |
| 3263 | 大和ハウスリート投資法人 | 534,000 | 1.52% | 3.17% | 187,274 | 1.7% |
| 3281 | ＧＬＰ投資法人 | 122,800 | -1.21% | 3.57% | 293,582 | 2.7% |
| 3282 | コンフォリア・レジデンシャル投資法人 | 262,000 | 0.11% | 3.28% | 124,137 | 1.1% |
| 3283 | 日本プロロジスリート投資法人 | 259,000 | -2.04% | 3.00% | 448,264 | 4.1% |
| 3285 | 野村不動産マスターファンド投資法人 | 155,600 | 4.29% | 3.23% | 259,114 | 2.4% |
| 3287 | 星野リゾート・リート投資法人 | 1,443,000 | -1.97% | 2.41% | 62,004 | 0.6% |
| 3290 | ＳＩＡ不動産投資法人 | 502,000 | 7.15% | 4.38% | 37,700 | 0.3% |
| 3292 | イオンリート投資法人 | 165,100 | -4.12% | 3.23% | 179,992 | 1.7% |
| 3295 | ヒューリックリート投資法人 | 186,900 | 1.30% | 3.03% | 145,969 | 1.3% |
| 3296 | 日本リート投資法人 | 333,000 | 1.99% | 4.13% | 101,252 | 0.9% |
| 3298 | インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人 | 114,200 | -2.97% | 4.02% | 49,412 | 0.5% |
| 3308 | 日本ヘルスケア投資法人 | 272,100 | -1.05% | 2.70% | 16,544 | 0.2% |
| 3451 | トーセイ・リート投資法人 | 129,400 | 0.39% | 3.80% | 12,422 | 0.1% |
| 3309 | 積水ハウス・リート投資法人 | 141,900 | 2.38% | 3.05% | 89,681 | 0.8% |
| 3453 | ケネディクス商業リート投資法人 | 299,300 | 7.55% | 3.84% | 78,042 | 0.7% |
| 3455 | ヘルスケア＆メディカル投資法人 | 168,200 | 4.99% | 1.56% | 20,268 | 0.2% |
予想利回り算出方法：年換算予想分配金（当期予想分配金＋次期予想分配金）／投資口価格
但し、 決算期が年1回の銘柄： 年換算予想分配金（当期予想分配金）／投資口価格
※予想分配金が未発表の場合、直近期の予想分配金を使用する
※実質運用日数が変則期間の場合、年換算に修正する
※GLP投資法人（3281）、日本プロロジスリート投資法人（3283）、日本ヘルスケア投資法人（3308）は利益超過分配金を分配金に含めて算出する
※2013年11月以前のバックナンバー（PDF）はこちら
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| 1 | 新宿三井ビルディング | 1,700億円 |
|---|---|---|
| 2 | 飯田橋グラン・ブルーム | 1,389億円 |
| 3 | 六本木ヒルズ森タワー | 1,154億円 |
| 4 | 汐留ビルディング | 1,069億円 |
| 5 | 東京汐留ビルディング | 825億円 |
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