タカラレーベン Research Memo（6）：スポンサーのパイプライン活用などにより成長を続ける

■成長戦略

1. 外部成長戦略

タカラレーベン・インフラ投資法人では、スポンサーであるタカラレーベンが培った太陽光発電事業全般における運営ノウハウを享受するとともに、タカラアセットマネジメント独自のノウハウの活用により、中長期的に新たな発電所取得による利益成長（外部成長）が可能である。
まず、同投資法人は、今後の発電所の取得に関してスポンサーからの様々なサポートを活用することが可能であり、中長期的な成長に寄与すると言える。すなわち、同投資法人は、今後ともスポンサーから付与された優先的売買交渉権に基づき、発電所の拡大を図ることが可能である。2019年6月末現在、スポンサーの開発済資産は103.9MW、開発中資産は44.5MWであるが、さらに2021年3月末には250MW稼働を目指しており、これは同投資法人の現在の発電量71.9MWの約3.5倍に相当する。これに資産運用会社独自のルートによる取得も加わることから、同投資法人の潜在成長力は極めて大きいと言えるだろう。
また、スポンサーは、これまでの太陽光発電事業を通じて、太陽光発電事業を営む他の事業会社、ファンド運営会社、個人事業主などの第三者とのリレーションやネットワークを有しており、このネットワークを通じて取得した第三者保有物件の売却情報についても、同投資法人が情報提供を受けることができることから、今後の同投資法人の外部成長に資するものと考えられる。
さらに、タカラアセットマネジメントは、タカラレーベングループ以外の独自の情報網の拡大を図り、資産情報を収集する。同投資法人は、これらの資産情報をもとに、タカラレーベングループ以外の第三者からも太陽光発電設備等を取得（稼働済みの太陽光発電設備等のセカンダリー取引による取得を含む）する。実際、タカラアセットマネジメントへの持ち込み案件数は急増しているようだ。